17年前11月河北民營鋼企利潤增138.31%

今日板塊表現(xiàn)一般。本周鋼材春節(jié)與鋼廠庫存合計(jì)1413.33萬噸，去年同期為1567.41萬噸，鋼材庫存仍處同比低位。繼續(xù)看好鋼鐵板塊，主要邏輯如下：1)鋼鐵股年報(bào)業(yè)績期將至，疊加估值較低，易受市場青睞；2)庫存縮水將加劇春節(jié)后建筑工地復(fù)工、需求爆發(fā)時(shí)的供給短缺，鋼鐵板塊有望在春節(jié)前后反應(yīng)；3)廢鋼價(jià)格上漲使得獨(dú)立電弧爐的螺紋鋼成本高達(dá)3800-3900元，目前獨(dú)立電弧爐螺紋鋼產(chǎn)量在螺紋鋼總產(chǎn)量中占比較大，且由于電弧爐隨開隨停，則獨(dú)立電弧爐螺紋鋼的成本成為了螺紋鋼價(jià)格的支撐線。 

前段時(shí)間工信部發(fā)聲倡導(dǎo)“2+26”城市的鋼企將鋼鐵產(chǎn)能以電爐鋼的形式，向西南、西北和東南沿海地區(qū)轉(zhuǎn)移。后續(xù)印發(fā)的《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施方法》也提到允許鋼企內(nèi)部轉(zhuǎn)爐等量置換電爐，新折算系數(shù)實(shí)際上允許鋼廠置換更多的電爐容積，但同時(shí)必須退出配套的燒結(jié)、焦?fàn)t、高爐等設(shè)備。監(jiān)管層舉措表明電爐煉鋼得到鼓勵(lì)及支持，后續(xù)粗鋼供給中電爐粗鋼占比或?qū)⒏蟆Ｈ粲懈嗟霓D(zhuǎn)爐產(chǎn)能置換為電爐產(chǎn)能，則廢鋼價(jià)格對鋼材利潤的影響將顯著增強(qiáng)。近期仍推薦關(guān)注低估值鋼企，相關(guān)標(biāo)的為*ST華菱(000932)、南鋼股份(600282)、新鋼股份(600782)、三鋼閩光(002110)、八一鋼鐵(600581)。

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