鋼材產量快速增加 國外鋼材價格下跌超預期
  　鋼材價格下跌。本周(3月19日-3月23日)螺紋鋼價格下跌,上海地區(qū)下跌310元/噸至3550元/噸。上周熱卷價格上漲,上海地區(qū)上漲50元/噸至3970元/噸。上周冷軋價格下跌,上海地區(qū)下跌80元/噸至4550元/噸。本周鍍鋅價格下跌,上海地區(qū)價格下跌100元/噸至4950元/噸。本周高線價格下跌,上海地區(qū)下跌280元/噸至3780元/噸。本周中板價格下跌,上海地區(qū)下跌40元/噸至4110元/噸。
　　鋼材社會庫存下降。本周鋼材社會庫存下降70.89萬噸至1877.11萬噸,其中螺紋鋼下降36.36萬噸至1036.88萬噸;線材下降22.53萬噸至333.26萬噸;熱卷下降6.21萬噸至271.01萬噸;中板下降4.53萬噸至115.42萬噸;冷軋下降1.26萬噸至120.54萬噸。
　　原料價格下跌。本周河北主焦煤車板價與上周持平為1530元/噸,山西一級冶金焦車板價與下跌50元/噸至1900元/噸。本周礦石價格下跌,普氏62%礦石指數下跌5.55美元/噸至64.05美元/噸,唐山66%鐵精粉價格下跌15元/噸至665元/噸。本周港口現貨價格下跌,青島PB粉礦價格下跌30元/濕噸至465元/濕噸。本周港口庫存上升88.5萬噸至1.61億噸,日均疏港量上升13.97萬噸至255.66萬噸。
　　行業(yè)推薦評級。本周申萬鋼鐵行業(yè)下跌9.42%,強于滬深300指數5.69%,鋼材價格加速下跌導致鋼鐵板塊表現弱勢。2018年需求向好,主要鋼廠需彌補地條鋼退出造成的需求缺口,產能利用率逐步上行的長邏輯仍然不變。鋼企盈利仍然維持高位,2017年出色的年報業(yè)績將對板塊個股股價形成有力支撐,維持行業(yè)推薦評級。
　　本周重點推薦個股及邏輯:本周鋼材市場價格大幅下跌,主要受到貿易戰(zhàn)利空影響。本周鋼價受貿易戰(zhàn)影響大幅下跌,前期囤貨貿易商出于自己考慮大量銷貨,鋼材社會庫存持續(xù)下降,鋼廠庫存上升?，F階段庫存拐點出現,鋼材價格持續(xù)下跌,鋼廠復產意愿不強烈導致短期內供給彈性不大,在貿易戰(zhàn)利空影響出盡之后,若國內需求逐步回升,鋼材價格將會回復高位?？紤]到三四月份鋼材需求旺季,預計后市鋼價將開始上漲,需關注需求狀況及最新限產政策。中線來看,我們預計節(jié)后開工率回升、需求釋放彈性大,但鋼材供給大量釋放要等到3月中旬限產結束后,近期主要關注鋼企年度快報的披露。重點推薦華菱鋼鐵、八一鋼鐵、三鋼閩光、方大特鋼、新鋼股份、韶鋼松山、以及中厚板龍頭南鋼股份。
　　風險提示:鋼材產量快速增加,國外鋼材價格下跌超預期,國外礦山主動減產,相關重點公司未來業(yè)績的不確定性。

上一文章： 后期內蒙古鋼材價格將呈高位波動態(tài)勢

下一文章： 鋼鐵企業(yè)的動力之源